眼见A股终于步入有望翻身的7月，但万科复牌这颗王炸马上在7月4日（下周一）引爆。威力有多大？7月行情怎么走？

万科“王炸”并非生无可恋

跌是肯定的，关键是怎么跌？

从大盘看，从2015年12月18日到2016年的6月27日期间，深证成指收盘报价12511.03点到下跌到10377.57点，跌幅约17%；上证指数从3578.96点下跌到点2895.7点，跌幅约19%。

从房地产指数看，由万科停牌时的3016点下跌到点2223，跌幅约26%。

从万科H股价格看，万科A停牌期间，万科H股股价从22.9港元下跌至15.2港元，累计跌幅达33.62%。若按此计算，万科A复牌后，股价或将跌至16.22元上下。

从机构投资者来看，国泰房地产基金、鹏华中证800房地产基金和天弘全指房地产基金3只基金对万科A的估值做了下调。这些基金已经相对审慎的把万科估值从24.43的停牌价，下调到了18.81元。

如此计算，万科跌幅在两三个跌停板。

复牌当天万科跌停的概率在90%以上，第一天能逃命的投资者肯定是少之又少，就别想着去抄底了。

30%左右的跌幅应该是宝能系的承受范围之内。有券商人士分析，宝能系的持仓成本在17-18元，至少能承受30%的跌幅。如果再跌将级大地考核其偿付能力。

现在的问题是，万科复牌后，宝能系是速战速决地撤退，还是继续加仓？

这或许可从万科复牌后前两个交易日看出些许端倪。

7月会有“吃饭行情”吗

面对万科复牌这个王炸，A股7月还有吃饭行情吗？

东吴证券认为，7月利空散尽政策环境温和，或将迎来“吃饭行情”，建议关注券商+消费相关+产业创新。二季度，多重利空释放，包括A股纳入MSCI指数暂缓、并购重组新规发布业务趋严、英国脱欧等事件。这些因素较大影响A股市场情绪，股指较长时间处于震荡波动中。相比来说，三季度的政策环境更加温和，或将迎来“吃饭行情”。

目前，国内宏观经济面趋于稳定、资金面总体平稳，股指的向上突破需要基本面的进一步改善或者实质性的改革举措落地。长期来看，风险偏好变化、重大政策的落地、市场情绪指标的变化都将是影响后市走势的因素。这些指标在三季度有望突破，带来后市的反弹行情。

东方证券同样认为，7月份A股市场面临的风险点明显减少。整体流动性大环境不会出现剧烈波动和收紧，因此，宏观层面的流动性问题不会成为未来市场的主要矛盾。此外，其估算的7月A股市场解禁市值压力为825亿左右，相对6月要小很多。经历了6月份的大规模减持之后，7月市场有望缩小减持规模，甚至出现净增持。这对市场的资金面改善和整体交易情绪提升具有一定正面作用。

行业配置上，券商建议选择食品饮料、体育娱乐、旅游休闲、医疗服务等消费相关行业作为底仓配置，同时积极关注一些与产业科技创新相关的主题，特别是业绩增长确定性高、盈利能力较好的板块，如新能源汽车、汽车电子、国防军工、网络安全等。另外，强烈建议关注受益于深港通开通预期的券商板块。

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